外国株ＣＦＤと米国株現物、同銘柄でも実質的な配当利回りはこんなに違う

皆さんこんにちは、オザワークスです。

ここんとこ外国株ＣＦＤ系の記事がなかったのでたまには書きたいなあ、と思うものの、ずばりネタがない。

だってねえ、年が明けてから株価は好調ですし、ロスカットされるヒヤヒヤ感も少しは遠のいたってもんです。ちょっと安心してみていられる感じなんですよ。加えて1月はＣＦＤでの買い付け予定もなく、これでは本当にただ配当を貰いながら放ったらかしておくだけになりそうです。



まあ、それこそが目的ですからいいんですけど。

と、こうしていても始まらない。次の買い付けは2月なのでもう少し先ですが、その候補を考えるための外国株ＣＦＤ実質配当利回り表を作りました。

その表を見てもらう前にぼくの外国株ＣＦＤで投資するスタイルをもう一度だけ確認しておきます。まず、投資額はいつも通りの1万円で大体2万円分の米国株を買う、です。つまりレバレッジは2倍。

そして配当金を貰うんですけど、ＣＦＤでは銘柄を保有すると毎日金利手数料を払わなければなりません。配当金はプラス、金利はマイナス。両者はお互いを食い合う存在です。

さらに、2018年からＣＦＤでの配当金から外国税が差っ引かれるようになってしまいました。税率は10％。これが地味に痛い。

以上のことを諸々含みまして「実質の配当利回り」を計算してみました。ただこれ、それほど精緻なものじゃありません。非常にざっくりとした計算です。配当関連の感触を掴むためのものです。
それでは見てください、ドン！

	銘柄	レバ２利回り	現物利回り	１株の配当	年間配当	週間金利	年間金利	配当－金利	株数	１年間の配当
1	F	8.40%	4.56%	15	60	0	0	60	14	840
2	T	7.20%	5.48%	49	196	1	52	144	5	720
3	GE	4.32%	2.52%	12	48	0	0	48	9	432
4	HPQ	4.16%	2.49%	13	52	0	0	52	8	416
5	GM	4.00%	3.44%	38	152	1	52	100	4	400
6	PFE	4.00%	3.72%	33	132	1	52	80	5	400
7	VZ	3.84%	4.53%	58	232	2	104	128	3	384
8	KO	3.84%	3.21%	37	148	1	52	96	4	384
9	MRK	2.64%	3.33%	48	192	2	104	88	3	264
10	CSCO	2.40%	2.89%	28	112	1	52	60	4	240
11	INTC	2.24%	2.51%	27	108	1	52	56	4	224
12	GAP	2.00%	2.77%	23	92	1	52	40	5	200
13	CVX	-0.36%	3.26%	108	432	9	468	-36	1	-36
14	XOM	-1.12%	3.54%	77	308	7	364	-56	2	-112
15	IBM	-1.28%	3.65%	150	600	14	728	-128	1	-128
16	PG	-1.84%	3.06%	68	272	7	364	-92	2	-184

まあゴチャッとした表。説明が必要ですね。

見てほしいのは2列目のレバレッジ2倍時の配当利回り、それから3列目のレバレッジ1倍現物で保有する場合の配当利回りです。4列目以降は計算のための細かいデータです。

2列目と3列目を比べると、レバ2倍で買うのだから配当利回りも全銘柄2倍になるかと思いきや、利回りがマイナスに落ちている銘柄がありますね。配当利回りがマイナスってどういう状況なんでしょうか、金利との兼ね合いでこうなってしまうんですね。こういう銘柄はＣＦＤでの長期投資には向きません。

またレバ2倍で利回り2％台もちと辛い。2倍のリスクを背負っているのだから、利回りももう少しはほしいところです。よってこれらも却下かな。

残ったのは、金利引かれても税金引かれても配当利回り3％以上に踏みとどまった上位8銘柄です。ですが、うち7銘柄は既に持っている状況。保有していないのはＫＯ、コカコーラだけのようです。

はい、2月に購入する銘柄はコカコーラに決定、かな？

まあ本当にそうするのかどうかはまた2月になってみないとわかりません。ぼくの購入銘柄の決め方といいますか、やり方はこうやって適当にデータを並べて計算して、って感じです。いつもこう。

しかし、配当利回りが8％超えたりマイナスになったり、現物よりももっと頭を使って銘柄を選んでいく感じが外国株ＣＦＤの面白いところです。外国税まで課せられてまた一層難しくなりましたが、ぼくは続けていきますよ。

以上、オザワークスでした。　



明朝－11度。仕事行きたくない

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